Gestione del rischio greco applicata: mantenimento dell'equilibrio greco in un portafoglio di opzioni

Un trader che gestisce le posizioni di opzioni individualmente, senza considerare i greci aggregati, opera con informazioni incomplete. Un portafoglio di posizioni individualmente ragionevoli può avere un gamma aggregato pericolosamente alto vicino alla scadenza, un'esposizione vega che si amplifica drammaticamente durante un picco di volatilità o un delta che è andato alla deriva lontano dalla neutralità senza che nessuna posizione individuale sia cambiata. Entro la fine di questo corso sarete in grado di calcolare e interpretare i greci aggregati a livello di portafoglio in un libro di opzioni multi-posizione, identificare quando l'esposizione aggregata gamma, vega o delta ha raggiunto livelli che richiedono attenzione, applicare un processo di ribilanciamento greco sistematico per ridurre il rischio concentrato, utilizzare il monitoraggio greco come sistema di allarme precoce per le posizioni che si avvicinano alle soglie di gestione e progettare una politica di rischio greca che definisce intervalli accettabili per ogni greco chiave a livello di portafoglio. Cosa imparerai: - Aggregazione di greci su più posizioni: creazione di un riepilogo greco a livello di portafoglio dai dati delle singole posizioni - Neutralizzazione del delta del portafoglio: identificazione dello squilibrio del delta e selezione degli strumenti di aggiustamento - Gestione dell'esposizione gamma: capire quando il gamma aggregato crea rischio e come ridurlo senza chiudere le posizioni - Concentrazione Vega: riconoscimento di quando posizioni multiple creano un'esposizione correlata alla stessa sottostante o allo stesso settore - Theta come reddito di portafoglio: monitoraggio del theta giornaliero aggregato come metrica di reddito di portafoglio e sua relazione con il rischio gamma - Evoluzione dei titoli greci nel tempo: monitoraggio dello spostamento dei titoli greci a livello di portafoglio con l’avvicinarsi delle scadenze e l’invecchiamento delle posizioni - Stress test con i greci: utilizzando delta e vega per stimare il conto economico del portafoglio in caso di un grande movimento dei prezzi o di un picco di volatilità - Modello di politica del rischio greco: definizione di intervalli accettabili per il portafoglio delta, gamma, vega e theta Il corso utilizza casi di studio estesi: un portafoglio che accumula un gamma eccessivo quando più posizioni si avvicinano alla scadenza nella stessa settimana, un portafoglio ricco di theta il cui vega aggregato diventa criticamente esposto durante un picco di volatilità implicita, un portafoglio delta-neutrale che si sposta in modo significativo dopo un'importante variazione di prezzo in un sottostante. Questo corso è progettato per i trader di opzioni attivi che gestiscono più posizioni concorrenti e desiderano sviluppare una pratica disciplinata di gestione del rischio greco. Scritto per coloro che comprendono i singoli concetti greci ma non hanno ancora formalizzato un processo di monitoraggio a livello di portafoglio.