Cahier de travail sur le trading des contrats à terme sur matières premières : Analyse des contrats et planification des transactions

Comprendre le contango et le backwardation est une chose. Être capable de lire une courbe de structure de termes de contrats à terme en direct, de calculer le coût de roulement de la détention d'une position contango et d'estimer la valeur en dollars d'un mouvement d'un tick dans un contrat de pétrole brut est une compétence différente et pratique. Ce cours de cahier d'exercices développe cette compétence par le biais d'exercices structurés, de modèles de calcul et d'exemples de planification de transactions. À la fin de ce cours, vous serez en mesure de calculer le P&L en dollars d'une position future pour un mouvement de prix donné en utilisant la valeur tick du contrat, de lire une structure de termes de contrats à terme et d'identifier le coût de roulement ou le rendement de roulement pour un roulement de contrat proche du suivant, de construire une feuille de travail de planification commerciale pour une position future sur les matières premières, y compris l'exigence de marge, l'estimation de la perte maximale et l'objectif de prix, d'interpréter un rapport actuel des engagements des traders de la CFTC et d'évaluer le contexte de positionnement, et d'appliquer une liste de contrôle fondamentale au pétrole brut ou à l'or pour identifier le moteur de prix dominant dans les conditions actuelles. Ce que vous apprendrez: - Feuille de calcul de la valeur de tick: taille du contrat, taille de tick, et dollar-par-tick pour le pétrole brut, l'or, le maïs et le soja futures - Calcul de la marge et de l'effet de levier: marge initiale en pourcentage de la valeur notionnelle et ses implications pour le dimensionnement des positions - Exercice de lecture de la structure des termes: identification du contango ou de la backwardation à partir d'une courbe de prix multi-mois - Calcul du coût du rouleau: estimation du rendement annualisé du rouleau pour une forme de structure donnée - Modèle de planification commerciale: prix d'entrée, prix cible, prix d'arrêt, perte maximale en dollars et rapport risque-récompense - Liste de contrôle des fondamentaux du pétrole brut: rapport d'inventaire EIA, calendrier des réunions de l'OPEP et utilisation des raffineries comme contexte de prix actuel - Liste de contrôle fondamentale de l'or: tendance du rendement réel, direction du DXY et données de flux ETF comme contexte de prix actuel - Interprétation du rapport CoT: extraction du positionnement net pour les hedgers commerciaux et les grands spéculateurs et comparaison avec les extrêmes historiques Chaque section présente un exemple de calcul suivi d'une feuille de calcul ou d'une liste de contrôle vierge. Les études de cas illustrent les erreurs de planification courantes, comme la prise de position sur le pétrole brut sans tenir compte des coûts d'entreposage sur un marché de contango, la sous-estimation des exigences de marge lors d'un pic de volatilité ou la mauvaise interprétation de l'impact d'un rapport sur les récoltes sur les contrats à terme sur le maïs. Ce cours est conçu pour les traders qui sont nouveaux dans les contrats à terme sur matières premières et qui souhaitent acquérir des compétences pratiques en matière de planification commerciale. Convient à ceux qui sont nouveaux dans les contrats à terme mais qui connaissent les marchés financiers.