Podstawy strategii spreadów opcyjnych: spready pionowe, kalendarzowe i ukośne

W przeciwieństwie do opcji jednostopniowych, spready określają maksymalne ryzyko przy wejściu, zmniejszają wymagania kapitałowe i pozwalają inwestorowi wyrazić konkretny pogląd na kierunek ceny, spadek czasu lub dorozumianą zmienność bez nieograniczonego ryzyka krótkich opcji nagie. Zrozumienie, dlaczego spready są skonstruowane w taki sposób, w jaki są - a nie tylko jak je skonstruować - jest podstawą do ich efektywnego wykorzystania. Pod koniec tego kursu będziesz w stanie wyjaśnić, w jaki sposób pionowy spread ogranicza zarówno maksymalny zysk, jak i maksymalną stratę w stosunku do kosztu spreadu, opisać, w jaki sposób spread kalendarzowy tworzy ekspozycję na czas i implikowane różnice zmienności między wygaśnięciami, a nie kierunkiem ceny, zrozumieć, w jaki sposób spread ukośny łączy cechy spreadów pionowych i kalendarzowych oraz zidentyfikować widok rynku - kierunkowy, ograniczony zakresem lub oparty na zmienności - który każdy typ spreadu ma na celu wyrażenie. Czego się nauczysz: - Konstrukcja spreadu pionowego: spread call bull, spread put bear, spread put bull, spread call bear — mechanika i wykresy wypłat - Spready debetowe vs. kredytowe: dlaczego ten sam kierunek może być wyrażony jako spread debetowy lub kredytowy i czym się różnią - Maksymalny zysk i strata spreadu pionowego: dlaczego szerokość spreadu minus kredyt (lub płatny debet) wyznacza maksymalne wartości - Konstrukcja spreadu kalendarzowego: ten sam strike, inna data wygaśnięcia — ekspozycja na różnice w strukturze terminów i implikowanej zmienności - Wrażliwość spreadu kalendarzowego na zmienność: dlaczego spready kalendarzowe zyskują na rosnącej zmienności w pierwszym miesiącu - Konstrukcja Diagonal spread: inny strike, inna expiracja — łączenie elementów directional i time decay - Wybór pomiędzy typami spreadów: dopasowywanie struktury spreadów do wizji rynku, poziomu zmienności i dostępności kapitału - Wycena i wartość spreadu: dlaczego premie spreadu zachowują się inaczej niż opcje jednoczęściowe, gdy zmienia się cena instrumentu bazowego Kurs jest zorganizowany jako odczyty koncepcyjne z adnotowanymi wykresami wypłat i przykładami pracy dla każdego typu spreadu. Progresja przechodzi od spreadów pionowych przez spready kalendarzowe do spreadów ukośnych. Ten kurs jest przeznaczony dla inwestorów opcyjnych, którzy rozumieją podstawowe opcje jednonożne i chcą rozszerzyć strategie spreadów.Nie jest wymagane wcześniejsze doświadczenie z spreadami. Ten kurs ma charakter informacyjny i edukacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej.