Nền tảng của Swaps và Phái sinh OTC

Không giống như các hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn giao dịch trên sàn, các công cụ phái sinh OTC là các hợp đồng được đàm phán riêng tư mà hiếm khi xuất hiện trên sổ lệnh công khai — tuy nhiên, chúng là nền tảng cho hàng nghìn tỷ đô la trong việc chuyển giao rủi ro toàn cầu hàng ngày. Đối với các chuyên gia tài chính, nhà đầu tư và bất kỳ ai muốn hiểu thị trường vốn hiện đại, các công cụ OTC là không thể tránh khỏi. Khi kết thúc khóa học này, bạn sẽ có thể giải thích cơ chế của các hợp đồng hoán đổi lãi suất, hoán đổi tiền tệ và hoán đổi rủi ro tín dụng cơ bản, mô tả vai trò của các thỏa thuận khung ISDA trong việc chuẩn hóa các hợp đồng OTC và phác thảo cách rủi ro tín dụng đối tác khác biệt trong thị trường OTC so với thị trường giao dịch được thanh toán bù trừ. Những gì bạn sẽ học: - Điều gì định nghĩa một công cụ phái sinh OTC và nó khác biệt về cấu trúc như thế nào so với các công cụ giao dịch trên sàn - Cơ chế hoán đổi lãi suất: cố định-sang-thả nổi, vốn gốc danh nghĩa, thanh toán và các trường hợp sử dụng - Cấu trúc hoán đổi tiền tệ và cách chúng khác biệt so với các hợp đồng kỳ hạn FX - Hoán đổi rủi ro tín dụng: người mua bảo vệ, người bán bảo vệ, thực thể tham chiếu và các sự kiện tín dụng - Thỏa thuận khung ISDA: bù trừ, tài sản thế chấp và các điều khoản đóng vị thế - Thanh toán bù trừ trung tâm và sự chuyển đổi từ giao dịch OTC song phương sang giao dịch được thanh toán bù trừ sau năm 2008 - Cách các nhà giao dịch tạo lập thị trường trong các hợp đồng hoán đổi và cách chênh lệch giá mua-bán phản ánh rủi ro tín dụng và thanh khoản - Bối cảnh quy định: Dodd-Frank, EMIR và tác động của chúng đối với báo cáo và ký quỹ OTC Khóa học được cấu trúc như một chuỗi các bài đọc khái niệm, sau đó là các ví dụ số được thực hiện — ví dụ, theo dõi một hợp đồng hoán đổi lãi suất năm năm từ khi bắt đầu cho đến mỗi ngày thanh toán. Các nghiên cứu điển hình kiểm tra các sự kiện trong thế giới thực nơi các công cụ phái sinh OTC đóng vai trò trung tâm, bao gồm cả cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Các bài tập tự đánh giá sau mỗi mô-đun cho phép bạn kiểm tra mức độ hiểu biết trước khi tiếp tục. Khóa học này được thiết kế dành cho sinh viên tài chính, nhà phân tích đầu tư và các chuyên gia trong các lĩnh vực liên quan mới làm quen với thị trường OTC. Không yêu cầu kinh nghiệm về phái sinh trước đó, mặc dù việc quen thuộc với các khái niệm lãi suất cơ bản là hữu ích. Nội dung này hoàn toàn mang tính giáo dục và thông tin; nó không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc pháp lý và không thay thế cho hướng dẫn pháp lý hoặc quy định cụ thể theo từng khu vực pháp lý.