Основы формирования условий и таблиц пределов при венчурных сделках

Большинство основателей и первых сотрудников впервые сталкиваются с документом с условиями под давлением: сделка движется быстро, юрист стоит рядом, а документ наполнен незнакомыми положениями. Без прочной ментальной модели легко принять условия, которые выглядят стандартными, но несут долгосрочные последствия для контроля, экономики и будущих раундов сбора средств. К концу этого курса вы сможете читать лист венчурного срока от первых принципов, определить положения, которые больше всего влияют на разбавление основателя и права инвесторов, построить базовую таблицу капитализации, которая правильно отражает до и после денежной собственности, и объяснить, как общие положения, такие как ликвидационные преференции, корректировки против разбавления и пропорциональные права взаимодействуют в нескольких раундах финансирования. Что вы узнаете: - Анатомия терминологической таблицы: экономические термины против контрольных терминов и почему каждый из них имеет значение - Как оценка до и после денежной части определяет разбавление учредителей в каждом раунде - Построение и считывание таблицы капитализации для компании на стадии запуска и компании серии А - преференции при ликвидации - участие или неучастие - и их влияние на поступления учредителя - Положения, касающиеся предотвращения разбавления: широкое средневзвешенное значение в сравнении с полным храповым механизмом - Механика опционного пула: почему перетасовка опционного пула влияет на владение основателя до прибытия денег - Права акционеров: права на совместную продажу, совместную покупку и информацию, объясненные простым языком - Как вниз раунд изменяет кап таблицу и какие защиты кинуть в Этот курс построен вокруг аннотированных выдержек из листов сроков, расчетов таблицы капа с использованием шаблонов электронных таблиц и тематических исследований, взятых из репрезентативных сделок на ранней стадии. Каждый раздел открывается коротким чтением, которое объясняет концепцию, за которым следует подсказка, которая просит вас применить концепцию к вымышленному сценарию стартапа. Рабочие листы ведут вас через построение таблицы капа шаг за шагом, добавляя инвесторов в каждый гипотетический раунд и пересчитывая проценты собственности. Этот курс предназначен для основателей, сотрудников стартапов, получающих компенсацию в виде акций, ангелов-инвесторов и студентов бизнес-школ, которые впервые начинают финансировать венчурные проекты. Не требуется предварительного юридического или бухгалтерского образования. Этот курс является информационным и образовательным; он не представляет собой юридическую или финансовую консультацию, и читателям следует проконсультироваться с квалифицированным юрисконсультом перед подписанием любых инвестиционных документов.