Fondements de la gestion quantitative des risques en négociation

La gestion du risque dans le trading quantitatif ne consiste pas à éviter les pertes, mais à comprendre leur distribution et à s'assurer qu'aucun événement ou séquence d'événements ne peut vous retirer du jeu. De nombreux traders apprennent les règles de dimensionnement des positions sous forme de formules sans comprendre le raisonnement statistique qui les sous-tend, ce qui signifie qu'ils appliquent les règles correctement dans des situations familières et les abandonnent complètement dans des situations inconnues. À la fin de ce cours, vous serez en mesure d’expliquer ce que la valeur à risque (VaR) mesure et ce qu’elle ne mesure pas, de décrire les hypothèses derrière l’optimisation du portefeuille moyenne-variance et où ces hypothèses se décomposent, de calculer et d’interpréter le ratio de Sharpe dans le contexte, de comprendre les mesures de drawdown et pourquoi le drawdown maximal est un indicateur retardé plutôt que prédictif, et d’expliquer la logique derrière les approches de dimensionnement des positions, y compris les méthodes fractionnelles fixes et les critères de Kelly. Ce que vous apprendrez: - Distributions de probabilité des rendements : pourquoi la distribution normale sous-estime le risque de queue sur les marchés réels - Valeur à risque: méthodes paramétriques, de simulation historique et de Monte Carlo - et les limites de chacune - Déficit attendu (CVaR): pourquoi il est préféré à la VaR pour le reporting des risques et ce qu'il mesure réellement - Optimisation de la variance moyenne: construction efficace de frontières, entrées de corrélation et sensibilité à l'erreur d'estimation - Ratio Sharpe, ratio Sortino et ratio Calmar : ce que chacun récompense et à quels environnements de marché chacun convient - Analyse des drawdowns: drawdown maximal, drawdown moyen, période de récupération, et ce que cela révèle sur le profil de risque d'une stratégie - Les fondamentaux du dimensionnement de position: dimensionnement fractionnel fixe et la logique mathématique du critère de Kelly - Limites de risque et gestion de l'exposition: exposition brute, exposition nette et contraintes de concentration sectorielle Le cours est structuré comme une progression de lectures conceptuelles, chacune constituant un élément du cadre global du risque. Les exemples utilisés utilisent des scénarios numériques simplifiés pour illustrer des concepts abstraits.Les exercices d'auto-évaluation vous demandent de raisonner à travers des mesures de risque pour des résultats de stratégie hypothétiques avant de voir les calculs. Ce cours est conçu pour les personnes qui sont nouvelles au trading quantitatif et qui souhaitent comprendre la gestion des risques de manière rigoureuse, ainsi que pour les traders discrétionnaires qui passent à une approche plus systématique. Aucune connaissance préalable en statistiques ou en finance quantitative n'est requise - les concepts de base sont introduits à partir de zéro. Ce cours est informatif et éducatif et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement.