Modello di sconto dei dividendi: Valutazione dei titoli azionari passo dopo passo

Per creare valutazioni DDM affidabili è necessario lavorare ripetutamente sull'aritmetica, testare le ipotesi e comprendere la sensibilità dell'output a ciascun input.Questo libro di lavoro fornisce esattamente questo: esercizi numerici strutturati, modelli di analisi della sensibilità e casi di studio utilizzando società rappresentative che pagano dividendi. Alla fine di questo corso sarete in grado di completare una valutazione completa del modello di crescita Gordon da zero, costruire un DDM a due fasi con una fase di crescita elevata e stabile, produrre una tabella di sensibilità che mostra come la valutazione cambia in una gamma di ipotesi di crescita e tasso di sconto e valutare la sicurezza dei dividendi utilizzando il rapporto di payout e la copertura del flusso di cassa libero. Cosa imparerai: - Calcolare il valore intrinseco di un titolo a dividendo stabile utilizzando il Gordon Growth Model, passo dopo passo - Stima del rendimento richiesto utilizzando CAPM: beta, tasso privo di rischio e premi di rischio azionari - Calcolo del tasso di crescita sostenibile utilizzando il rendimento del capitale proprio e il retention ratio - Costruire un modello DDM a due fasi con previsioni esplicite di dividendo per gli anni 1-5 e un valore terminale - Costruire una tabella di sensibilità tra le dimensioni di rendimento richiesto (±1%) e tasso di crescita (±0,5%) - Analisi della sicurezza dei dividendi: foglio di lavoro per payout ratio, copertura degli utili e copertura del flusso di cassa libero - Confronto del valore intrinseco del DDM con il prezzo di mercato corrente e caratterizzazione del margine implicito di sicurezza - Applicazione del DDM a due aziende contrastanti: una utility stabile e un'azienda di beni di consumo in crescita Ogni modulo fornisce un esempio numerico completamente elaborato, seguito da un modello vuoto per la propria pratica. I modelli di analisi di sensibilità sono formattati per l'uso diretto. Questo corso è progettato per studenti di finanza e investitori che desiderano sviluppare competenze pratiche di modellazione DDM. Si presuppone la familiarità con l'algebra di base e il valore temporale del denaro.Questo contenuto è puramente educativo e informativo; non costituisce consulenza finanziaria.