Cahier de travail sur le modèle d'escompte de dividendes : Évaluation des actions à dividendes, étape par étape

Pour établir des évaluations DDM fiables, il faut effectuer des calculs arithmétiques à plusieurs reprises, tester vos hypothèses et comprendre la sensibilité des résultats à chaque entrée. Ce cahier de travail fournit exactement cela. Il contient des exercices numériques structurés, des modèles d'analyse de sensibilité et des études de cas utilisant des sociétés représentatives qui versent des dividendes. À la fin de ce cours, vous serez en mesure de réaliser une évaluation complète du modèle de croissance Gordon à partir de zéro, de construire un DDM en deux étapes avec une phase de forte croissance et une phase stable, de produire un tableau de sensibilité qui montre comment l'évaluation change selon une gamme d'hypothèses de croissance et de taux d'actualisation, et d'évaluer la sécurité des dividendes en utilisant le ratio de distribution et la couverture des flux de trésorerie libres. Ce que vous apprendrez: - Calculer la valeur intrinsèque d'une action à dividende stable en utilisant le modèle de croissance Gordon, étape par étape - Estimation du rendement requis à l'aide du PMTC: bêta, taux sans risque et prime de risque des actions - Calcul du taux de croissance durable à l'aide du rendement des capitaux propres et du ratio de rétention - Construction d'un modèle DDM en deux étapes avec des prévisions de dividendes explicites pour les années 1 à 5 et une valeur terminale - Construire un tableau de sensibilité entre les dimensions de rendement requis (±1%) et de taux de croissance (±0,5%) - Analyse de la sécurité des dividendes: ratio de distribution, couverture des bénéfices et feuilles de calcul de couverture des flux de trésorerie libres - Comparaison de la valeur intrinsèque de la DDM au prix du marché actuel et caractérisation de la marge de sécurité implicite - Application de la DDM à deux entreprises contrastées: une entreprise de services publics stable et une entreprise de biens de consommation de base en croissance Chaque module fournit un exemple numérique entièrement travaillé suivi d'un modèle vierge pour votre propre pratique. Les modèles d'analyse de sensibilité sont formatés pour une utilisation directe.Les listes de contrôle vous assurent que vous avez vérifié toutes les entrées avant d'accepter une sortie d'évaluation. Ce cours est conçu pour les étudiants en finance et les investisseurs qui souhaitent acquérir des compétences pratiques en modélisation DDM. La familiarité avec l'algèbre de base et la valeur temporelle de l'argent est supposée.