Дивидендная дисконтная модель: оценка дивидендных акций шаг за шагом

Для построения надежных оценок DDM требуется многократно выполнять арифметические операции, проверять предположения и понимать, насколько чувствительны результаты к каждому входному параметру. Данная рабочая тетрадь предоставляет именно это — структурированные числовые упражнения, шаблоны анализа чувствительности и тематические исследования с использованием репрезентативных компаний, выплачивающих дивиденды. К концу этого курса вы сможете выполнить полную оценку по модели роста Гордона с нуля, построить двухэтапную модель роста Гордона с фазой высокого роста и стабильной фазой, составить таблицу чувствительности, которая показывает, как изменяется оценка в диапазоне предположений роста и дисконтной ставки, и оценить безопасность дивидендов с использованием коэффициента выплаты и покрытия свободного денежного потока. Что вы узнаете: - Расчет внутренней стоимости стабильной дивидендной акции с использованием модели роста Гордона, шаг за шагом - Оценка требуемой доходности с использованием МПСУ: бета-коэффициент, безрисковая ставка и вводимые показатели надбавки за риск - Расчет устойчивых темпов роста с использованием показателей доходности собственного капитала и коэффициента удержания - Построение двухэтапной модели DDM с эксплицитными прогнозами дивидендов на 1-5 годы и терминальной стоимостью - Построение таблицы чувствительности по параметрам требуемой доходности (±1%) и темпов роста (±0,5%) - Анализ безопасности дивидендов: коэффициент выплаты, покрытие прибыли и рабочие листы покрытия свободного движения денежных средств - сопоставление внутренней стоимости ДДМ с текущей рыночной ценой и определение предполагаемого запаса безопасности; - Применение DDM к двум контрастным компаниям: стабильная коммунальная компания и растущая компания, производящая товары широкого потребления Каждый модуль содержит полностью проработанный числовой пример, за которым следует пустой шаблон для вашей собственной практики. Шаблоны анализа чувствительности отформатированы для прямого использования. Контрольные списки обеспечивают проверку всех входных данных перед принятием результата оценки. Этот курс предназначен для студентов финансовых вузов и инвесторов, желающих приобрести практические навыки моделирования DDM. Предполагается знание основ алгебры и временной стоимости денег. Данный материал носит чисто образовательный и информационный характер и не является финансовым советом.