Nền tảng Quản lý Danh mục Đầu tư Thu nhập Cố định

Thu nhập cố định thường được mô tả là phần nhàm chán của tài chính — cho đến khi lãi suất biến động mạnh hoặc một tổ chức phát hành lớn vỡ nợ. Quản lý danh mục trái phiếu tốt đòi hỏi phải hiểu một tập hợp các khái niệm phân tích — duration, convexity, động lực đường cong lợi suất, chênh lệch tín dụng — mà không có sự tương đồng trực tiếp trong đầu tư cổ phiếu. Đối với bất kỳ nhà đầu tư hoặc chuyên gia tài chính nào có liên quan đến thu nhập cố định, những nền tảng này là không thể thiếu. Khi kết thúc khóa học này, bạn sẽ có thể giải thích và tính toán modified duration và convexity cho một trái phiếu hoặc danh mục đầu tư, diễn giải các hình dạng đường cong lợi suất và ý nghĩa của chúng đối với việc định vị danh mục, và mô tả các khía cạnh chính của rủi ro tín dụng trong thu nhập cố định. Những gì bạn sẽ học: - Các nguyên tắc cơ bản về định giá trái phiếu: mối quan hệ nghịch đảo giữa giá và lợi suất, và lý do tồn tại của nó - Duration: Macaulay duration và modified duration — chúng đo lường điều gì và cách chúng được sử dụng - Convexity: tại sao duration đơn thuần đánh giá thấp sự thay đổi giá đối với các biến động lợi suất lớn, và cách convexity điều chỉnh cho điều này - Các hình dạng đường cong lợi suất: bình thường, phẳng, đảo ngược và gù — và mỗi hình dạng báo hiệu điều gì về môi trường lãi suất - Key rate duration: đo lường độ nhạy cảm với các biến động tại các điểm cụ thể dọc theo đường cong lợi suất - Rủi ro tín dụng: xác suất vỡ nợ, tổn thất khi vỡ nợ, xếp hạng tín dụng và động lực chênh lệch tín dụng - Immunisation: cách khớp duration bảo vệ danh mục thu nhập cố định khỏi những thay đổi lãi suất - Đường cong lợi suất và chính sách tiền tệ: cách các quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương truyền tải qua thị trường trái phiếu Khóa học được cấu trúc như một chuỗi các bài đọc khái niệm, mỗi bài xây dựng dựa trên bài trước và được minh họa bằng các ví dụ số. Các bài tập tự đánh giá yêu cầu bạn tính toán duration và diễn giải các kịch bản đường cong lợi suất trước khi tiếp tục. Các gợi ý suy ngẫm khám phá cách mỗi khái niệm áp dụng cho các loại danh mục thu nhập cố định khác nhau. Khóa học này được thiết kế cho các nhà đầu tư, sinh viên tài chính và các chuyên gia mới làm quen với phân tích thu nhập cố định. Kiến thức cơ bản về các khái niệm định giá trái phiếu là hữu ích nhưng không bắt buộc. Nội dung này hoàn toàn mang tính giáo dục và thông tin; nó không cấu thành lời khuyên tài chính.