Fondements de l'analyse sur chaîne: lire la chaîne de blocs pour une meilleure compréhension du marché

Chaque transaction de crypto-monnaie est enregistrée de manière permanente sur un registre public, ce qui signifie que, contrairement aux marchés des actions ou des devises où le flux d’ordres est opaque, les marchés de la blockchain exposent une couche d’informations riche sur qui détient, qui déplace des pièces et en quelles quantités. L’analyse sur la chaîne est la discipline qui permet d’extraire un signal significatif de ces données, mais elle nécessite un modèle mental clair de ce que chaque métrique mesure, ce qui la motive et où se situent ses limites d’interprétation. À la fin de ce cours, vous serez en mesure d'expliquer comment les données de la chaîne de blocs sont structurées et pourquoi différentes métriques mesurent différents aspects de l'activité du réseau, décrivent la différence entre les données sur la chaîne et hors chaîne et pourquoi la distinction est importante pour l'interprétation, comprennent les principales métriques sur la chaîne utilisées dans l'analyse du marché de la cryptographie, y compris SOPR, MVRV, NVT et flux d'échange, identifier les interprétations erronées courantes des données sur la chaîne et les conditions qui les causent, et évaluer un instantané de la santé du réseau à l'aide d'un ensemble structuré de métriques. Ce que vous apprendrez: - Structure des données de la blockchain: UTXO vs modèles basés sur des comptes, ce que contient chaque enregistrement de transaction - Types de portefeuilles et modèles de comportement: portefeuilles d'échange, portefeuilles de mineurs, portefeuilles de détenteurs à long terme, et comment les distinguer - SOPR (Spent Output Profit Ratio): ce qu'il mesure, comment interpréter les valeurs au-dessus et au-dessous d'un - MVRV (Valeur Marché à Valeur Réalisée) : la signification économique du ratio et son contexte historique aux extrêmes du marché - NVT (Network Value to Transaction volume) : l’équivalent sur la chaîne d’un ratio P/E et ses limites - Entrées et sorties de change : ce que signalent les mouvements importants vers et depuis les bourses et quand ils sont trompeurs - Les métriques de comportement des mineurs: taux de hachage, réserves des mineurs et leur relation avec la pression de vente potentielle - Considérations sur les sources de données: les différences entre les plateformes d'analyse sur chaîne et ce qui affecte leurs calculs de métriques Le cours est structuré en lectures conceptuelles qui progressent des fondamentaux des données de la chaîne de blocs en passant par des explications de métriques individuelles jusqu'à l'évaluation intégrée de la santé du réseau. Des exemples travaillés utilisent des scénarios historiques réels pour illustrer le comportement de chaque métrique. Ce cours est conçu pour les analystes, les chercheurs et les investisseurs de crypto-monnaies qui souhaitent une base rigoureuse dans l'analyse sur chaîne. Aucune expérience préalable en technologie de la chaîne de blocs ou en analyse de données n'est requise.