Gestión de cartera de renta fija aplicada: estrategia y adaptación a los ciclos de tipos

La gestión de la exposición a la duración a medida que los tipos suben y bajan, la adaptación de la asignación de crédito a medida que cambian las condiciones económicas y el mantenimiento de la alineación con los objetivos de pasivo o ingresos durante muchos años requieren tanto precisión técnica como flexibilidad estratégica. Al final de este curso, podrá construir y ejecutar una estrategia de curva de rendimiento para un mandato de renta fija, administrar la asignación de crédito de una cartera de bonos a lo largo del ciclo económico y construir un proceso de monitoreo a largo plazo que mantenga una cartera de renta fija alineada con sus objetivos a través de entornos de tipos cambiantes. Lo que aprenderás: - Estrategias activas de curva de rendimiento: estructuras de bala, barra y escalera: cuándo se prefiere cada una y por qué - Gestión de la duración a lo largo de un ciclo de tipos: cómo acortar o extender la duración en relación con el benchmark de forma táctica - Análisis del ciclo de crédito: cómo evolucionan la calidad del crédito corporativo y los diferenciales a lo largo de las fases del ciclo económico - Rotación sectorial en renta fija: gobierno, grado de inversión, alto rendimiento y productos titulizados - Inversión basada en el pasivo: cómo estructurar una cartera de bonos para que coincida con la duración y el flujo de efectivo de los pasivos - Gestión de una cartera de renta fija en un ciclo de subida de tipos: oportunidades de reinversión y pérdidas de precio - Elaboración de una revisión trimestral de renta fija: rendimiento, duración, calidad crediticia y posicionamiento relativo de los índices de referencia - Consideraciones regulatorias y contables: tratamiento de valoración a precio de mercado frente a retención hasta vencimiento y sus implicaciones para la gestión de cartera El curso continúa con estudios de casos extendidos que cubren diferentes entornos de tipos de interés: el ciclo de aumento rápido de los tipos de interés en 2022, la prolongada era de bajos tipos de interés de 2010-2021 y un episodio de ampliación de los diferenciales de crédito, analizando cómo un gestor de cartera disciplinado habría navegado cada uno. Este curso está dirigido a gestores de carteras de renta fija, analistas de inversión y profesionales de finanzas responsables de carteras de bonos. Se asume una sólida familiaridad con los conceptos de duración y curva de rendimiento.