Zarządzanie portfelem instrumentów o stałym dochodzie: strategia i adaptacja w cyklach stóp procentowych

Zarządzanie ekspozycją na ryzyko związane z czasem trwania inwestycji w warunkach wzrostu i spadku stóp procentowych, dostosowywanie alokacji kredytu do zmieniających się warunków ekonomicznych oraz utrzymanie zgodności z celami w zakresie zobowiązań lub dochodów przez wiele lat wymaga zarówno precyzji technicznej, jak i elastyczności strategicznej. Pod koniec tego kursu będziesz w stanie skonstruować i wdrożyć strategię krzywej dochodowości dla mandatu o stałym dochodzie, zarządzać alokacją kredytową portfela obligacji w całym cyklu ekonomicznym i zbudować długoterminowy proces monitorowania, który utrzymuje portfel o stałym dochodzie dostosowany do jego celów poprzez zmieniające się środowisko stóp. Czego się nauczysz: - Aktywne strategie krzywej wydajności: kula, sztanga i struktury drabinowe - kiedy każda jest preferowana i dlaczego - Zarządzanie czasem trwania w cyklu stóp: jak taktycznie skrócić lub wydłużyć czas trwania w stosunku do wskaźnika referencyjnego - Analiza cyklu kredytowego: jak jakość kredytu korporacyjnego i spready zmieniają się w różnych fazach cyklu koniunkturalnego - Rotacja sektorowa w instrumentach o stałym dochodzie: rządowe, inwestycyjne, wysokodochodowe i sekurytyzowane - Inwestowanie oparte na zobowiązaniach: jak skonstruować portfel obligacji, aby dopasować czas trwania i przepływy pieniężne zobowiązań - Zarządzanie portfelem instrumentów o stałym dochodzie w cyklu wzrostu stóp procentowych: możliwości reinwestowania i straty cenowe - Budowanie kwartalnego przeglądu instrumentów o stałym dochodzie: rentowność, czas trwania, jakość kredytu i pozycjonowanie względem wskaźnika referencyjnego - Zagadnienia regulacyjne i rachunkowe: wycena do wartości rynkowej a utrzymywanie do terminu zapadalności i jej implikacje dla zarządzania portfelem Kurs przebiega przez rozszerzone studia przypadków obejmujące różne środowiska stopy procentowej - cykl szybkiego wzrostu stóp procentowych w 2022 r., Przedłużoną erę niskich stóp procentowych w latach 2010-2021 oraz epizod poszerzania spreadu kredytowego - analizując, w jaki sposób zdyscyplinowany zarządzający portfelem poruszałby się po każdym z nich. Kurs ten jest przeznaczony dla zarządzających portfelami instrumentów o stałym dochodzie, analityków inwestycyjnych i specjalistów ds. finansów odpowiedzialnych za portfele obligacji. Zakłada się solidną znajomość pojęć czasu trwania i krzywej dochodowości.