Toegepast vastrentend portefeuillebeheer: strategie en aanpassing aan rentecycli

Het beheer van een vastrentende portefeuille is het meest veeleisend en heeft de grootste gevolgen tijdens volledige rentecycli. Het beheren van de blootstelling aan duration bij stijgende en dalende rente, het aanpassen van de kredietallocatie bij veranderende economische omstandigheden en het jarenlang op één lijn houden met de doelstellingen voor passiva of inkomsten vereist zowel technische precisie als strategische flexibiliteit. Aan het einde van deze cursus kunt u een rendementscurvestrategie voor een vastrentend mandaat opstellen en uitvoeren, de kredietallocatie van een obligatieportefeuille in de economische cyclus beheren en een langetermijnmonitoringproces opbouwen dat een vastrentende portefeuille op één lijn houdt met zijn doelstellingen door veranderende renteomgevingen. Wat je leert: - Actieve rendementscurvestrategieën: kogel, barbell en ladderstructuren - wanneer elk de voorkeur heeft en waarom - Duration management in een rentecyclus: hoe de duration ten opzichte van de benchmark tactisch te verkorten of te verlengen - Kredietcyclusanalyse: hoe de kredietkwaliteit en spreads van bedrijven evolueren in de verschillende fasen van de conjunctuurcyclus - Sectorrotatie in vastrentende producten: overheid, investment grade, high yield en gesecuritiseerde producten - Liability-driven investing: hoe een obligatieportefeuille zodanig te structureren dat de duration en cashflow van de verplichtingen overeenkomen - Beheer van een vastrentende portefeuille in een rentestijgingscyclus: herbeleggingskansen en koersverliezen - Opstellen van een kwartaalrapportage over vastrentende instrumenten: rendement, duration, kredietkwaliteit en relatieve positionering ten opzichte van benchmarks - Regelgevende en boekhoudkundige overwegingen: mark-to-market versus hold-to-maturity behandeling en de implicaties voor portefeuillebeheer De cursus gaat verder met uitgebreide casestudy's over verschillende renteomgevingen - de snelle rentecyclus van 2022, het langdurige lage rentetijdperk van 2010-2021 en een periode van kredietspreadverbreding - waarbij wordt geanalyseerd hoe een gedisciplineerde portefeuillebeheerder in elk geval zou hebben genavigeerd.Reflectievragen helpen u bij het toepassen van de strategische kaders op een vastrentende portefeuille in de huidige omgeving. Deze cursus is geschreven voor vastrentende portefeuillebeheerders, beleggingsanalisten en financiële professionals die verantwoordelijk zijn voor obligatieportefeuilles. Er wordt aangenomen dat u goed bekend bent met de concepten van de duration en de rentecurve.