Quản lý danh mục đầu tư thu nhập cố định ứng dụng: Chiến lược và thích ứng qua các chu kỳ lãi suất

Quản lý danh mục đầu tư thu nhập cố định là công việc đòi hỏi khắt khe nhất — và có tầm quan trọng nhất — trong suốt các chu kỳ lãi suất đầy đủ. Quản lý rủi ro duration khi lãi suất tăng và giảm, điều chỉnh phân bổ tín dụng khi điều kiện kinh tế thay đổi, và duy trì sự phù hợp với các mục tiêu nợ phải trả hoặc thu nhập trong nhiều năm đòi hỏi cả sự chính xác về kỹ thuật và linh hoạt trong chiến lược. Khi kết thúc khóa học này, bạn sẽ có khả năng xây dựng và thực hiện chiến lược đường cong lợi suất cho một ủy thác thu nhập cố định, quản lý phân bổ tín dụng của danh mục trái phiếu qua các chu kỳ kinh tế, và xây dựng một quy trình giám sát dài hạn giúp danh mục đầu tư thu nhập cố định phù hợp với các mục tiêu của nó qua các môi trường lãi suất thay đổi. Những gì bạn sẽ học: - Các chiến lược đường cong lợi suất chủ động: cấu trúc bullet, barbell và laddered — khi nào mỗi loại được ưu tiên và tại sao - Quản lý duration qua một chu kỳ lãi suất: cách rút ngắn hoặc kéo dài duration so với chỉ số chuẩn một cách chiến thuật - Phân tích chu kỳ tín dụng: chất lượng tín dụng doanh nghiệp và chênh lệch lợi suất (spreads) phát triển như thế nào qua các giai đoạn chu kỳ kinh doanh - Luân chuyển ngành trong thu nhập cố định: trái phiếu chính phủ, đầu tư cấp cao (investment grade), lợi suất cao (high yield) và các sản phẩm chứng khoán hóa - Đầu tư theo định hướng nợ phải trả (liability-driven investing): cách cấu trúc danh mục trái phiếu để phù hợp với duration và dòng tiền của các khoản nợ phải trả - Quản lý danh mục đầu tư thu nhập cố định qua chu kỳ lãi suất tăng: cơ hội tái đầu tư và tổn thất giá - Xây dựng đánh giá thu nhập cố định hàng quý: lợi suất, duration, chất lượng tín dụng và vị thế tương đối so với chỉ số chuẩn - Các cân nhắc về quy định và kế toán: xử lý mark-to-market so với hold-to-maturity và các hàm ý quản lý danh mục đầu tư của nó Khóa học sẽ đi sâu vào các nghiên cứu điển hình mở rộng bao gồm các môi trường lãi suất khác nhau — chu kỳ tăng lãi suất nhanh chóng năm 2022, kỷ nguyên lãi suất thấp kéo dài từ 2010-2021, và một giai đoạn chênh lệch tín dụng mở rộng — phân tích cách một nhà quản lý danh mục đầu tư có kỷ luật sẽ điều hướng từng giai đoạn. Các gợi ý suy ngẫm sẽ hướng dẫn bạn áp dụng các khuôn khổ chiến lược vào một danh mục đầu tư thu nhập cố định trong môi trường hiện tại. Khóa học này được biên soạn cho các nhà quản lý danh mục đầu tư thu nhập cố định, các nhà phân tích đầu tư và các chuyên gia tài chính chịu trách nhiệm về danh mục trái phiếu. Kiến thức vững chắc về các khái niệm duration và đường cong lợi suất được giả định. Nội dung này hoàn toàn mang tính giáo dục và thông tin; nó không cấu thành lời khuyên tài chính.