Manuale di gestione del portafoglio a reddito fisso: analisi della duration, del credito e della curva dei rendimenti

Questo libro di lavoro sviluppa la fluidità analitica attraverso esercizi numerici strutturati, fogli di lavoro per l'analisi del credito e modelli di posizionamento della curva dei rendimenti. Alla fine del corso sarete in grado di calcolare la duration modificata e la convessità di un portafoglio obbligazionario, valutare l'impatto sui prezzi di uno specifico spostamento del rendimento, condurre un'analisi di base del credito utilizzando i dati delle obbligazioni pubbliche e valutare l'esposizione della curva dei rendimenti di un portafoglio utilizzando la duration dei tassi chiave. Cosa imparerai: - Calcolo della duration modificata per singole obbligazioni e per un portafoglio obbligazionario come media ponderata - Stima della variazione di prezzo di un'obbligazione per una variazione di rendimento di 25 bp, 50 bp e 100 bp utilizzando duration e convessità - Costruire un foglio di lavoro di posizionamento della curva dei rendimenti: confrontare il profilo di duration dei tassi chiave di un portafoglio con il benchmark - Analisi degli spread di credito: impatto della variazione dello spread sul prezzo dell'obbligazione e calcolo del rendimento totale - Effettuare una checklist di analisi di credito di base: rapporti di leva, copertura degli interessi e traiettoria di rating - Costruire un calcolo di immunizzazione: abbinare la duration del portafoglio a un obiettivo di duration della passività - Valutare il rendimento effettivo, la qualità creditizia media e la duration di un portafoglio obbligazionario in un modello di riepilogo del portafoglio - Stress-testing di un portafoglio obbligazionario in tre scenari di curva dei rendimenti: spostamento parallelo, ripiegamento e appiattimento Ogni modulo fornisce un esempio numerico seguito da un modello vuoto per la pratica. I modelli di stress test sono formattati per gestire più scenari contemporaneamente, offrendo un quadro chiaro del rischio di portafoglio in ambienti di tasso. Questo corso è progettato per analisti di investimento, studenti di finanza e gestori di portafoglio che desiderano sviluppare capacità analitiche pratiche a reddito fisso. Si presuppone una comprensione di base del pricing delle obbligazioni.Questo contenuto è puramente educativo e informativo; non costituisce consulenza finanziaria.