Cahier de gestion de portefeuille à revenu fixe : Analyse de la courbe de duration, de crédit et de rendement

Ce cahier d'exercices permet de développer la maîtrise de l'analyse grâce à des exercices numériques structurés, des feuilles de calcul d'analyse du crédit et des modèles de positionnement de la courbe de rendement. À la fin de ce cours, vous serez en mesure de calculer la duration modifiée et la convexité d'un portefeuille obligataire, d'évaluer l'impact sur le prix d'un changement de taux spécifié, de réaliser une analyse de crédit de base à l'aide de données sur les obligations publiques et d'évaluer l'exposition de la courbe de taux d'un portefeuille en utilisant la duration des taux clés. Ce que vous apprendrez: - Calcul de la duration modifiée pour des obligations individuelles et pour un portefeuille d'obligations en moyenne pondérée - Estimation de la variation de prix d'une obligation pour une variation de 25 pb, 50 pb et 100 pb du taux d'intérêt en utilisant la duration et la convexité - Création d'une feuille de travail de positionnement de la courbe de rendement: comparaison du profil de duration du taux clé d'un portefeuille avec l'indice de référence - Analyse des spreads de crédit : impact des variations de spread sur le prix des obligations et calcul du rendement total - Réalisation d'une checklist d'analyse de crédit de base: ratios de levier, couverture d'intérêts et trajectoire de notation - Construire un calcul d’immunisation: faire correspondre la durée du portefeuille à une durée cible du passif - Évaluer le rendement effectif, la qualité de crédit moyenne et la duration d'un portefeuille obligataire dans un modèle de résumé de portefeuille - Stress-testing d’un portefeuille obligataire sous trois scénarios de courbe de rendement: déplacement parallèle, pente et aplatissement Chaque module fournit un exemple numérique suivi d’un modèle vierge pour la pratique. Les modèles de stress-test sont formatés pour gérer plusieurs scénarios simultanément, vous donnant une image claire du risque de portefeuille dans différents environnements de taux. Ce cours est conçu pour les analystes en investissement, les étudiants en finance et les gestionnaires de portefeuille qui souhaitent acquérir des compétences analytiques pratiques en matière de titres à revenu fixe. Une compréhension de base de la tarification des obligations est supposée.