Sổ tay Quản lý Danh mục Đầu tư Thu nhập Cố định: Phân tích Thời lượng, Tín dụng và Đường cong Lợi suất

Phân tích thu nhập cố định đòi hỏi nhiều phép tính, và sự thành thạo đến từ việc lặp lại. Sổ tay này xây dựng sự thành thạo phân tích thông qua các bài tập số học có cấu trúc, bảng tính phân tích tín dụng và các mẫu định vị đường cong lợi suất. Khi hoàn thành khóa học này, bạn sẽ có thể tính toán thời lượng điều chỉnh (modified duration) và độ lồi (convexity) của một danh mục trái phiếu, đánh giá tác động giá của một sự thay đổi lợi suất cụ thể, thực hiện phân tích tín dụng cơ bản bằng cách sử dụng dữ liệu trái phiếu công khai, và đánh giá mức độ tiếp xúc của danh mục với đường cong lợi suất bằng cách sử dụng thời lượng tỷ giá chính (key rate duration). Những gì bạn sẽ học: - Tính toán thời lượng điều chỉnh cho từng trái phiếu và cho một danh mục trái phiếu dưới dạng bình quân gia quyền - Ước tính sự thay đổi giá của một trái phiếu cho sự thay đổi lợi suất 25bp, 50bp và 100bp bằng cách sử dụng thời lượng và độ lồi - Xây dựng bảng tính định vị đường cong lợi suất: so sánh hồ sơ thời lượng tỷ giá chính của danh mục với điểm chuẩn - Phân tích chênh lệch tín dụng: tác động của sự thay đổi chênh lệch đến giá trái phiếu và tính toán tổng lợi nhuận - Thực hiện danh sách kiểm tra phân tích tín dụng cơ bản: tỷ lệ đòn bẩy, khả năng thanh toán lãi và quỹ đạo xếp hạng - Xây dựng phép tính miễn nhiễm rủi ro: khớp thời lượng danh mục với mục tiêu thời lượng nợ phải trả - Đánh giá lợi suất hiệu quả, chất lượng tín dụng trung bình và thời lượng của danh mục trái phiếu trong một mẫu tóm tắt danh mục - Kiểm tra căng thẳng danh mục thu nhập cố định theo ba kịch bản đường cong lợi suất: dịch chuyển song song, dốc lên và phẳng ra Mỗi mô-đun cung cấp một ví dụ số học đã được giải quyết, sau đó là một mẫu trống để thực hành. Các mẫu kiểm tra căng thẳng được định dạng để xử lý nhiều kịch bản đồng thời, mang lại cho bạn một bức tranh rõ ràng về rủi ro danh mục trong các môi trường lãi suất khác nhau. Danh sách kiểm tra đảm bảo bạn kiểm tra các đầu vào chính trước khi hành động dựa trên kết quả phân tích. Khóa học này được thiết kế cho các nhà phân tích đầu tư, sinh viên tài chính và các nhà quản lý danh mục đầu tư muốn xây dựng các kỹ năng phân tích thu nhập cố định thực tế. Kiến thức cơ bản về định giá trái phiếu được giả định. Nội dung này hoàn toàn mang tính giáo dục và thông tin; nó không cấu thành lời khuyên tài chính.